Budget insoumis : 106 milliards d’impôts, et beaucoup de foi

Jean-Luc Mélenchon a présenté le 14 octobre son contre-budget pour 2027 : 106,4 milliards d’euros de recettes nouvelles, 81,7 milliards de dépenses nouvelles, et 25 milliards « dédiés à la diminution de la dette », le tout au nom d’une « démarche de rationalité économique »¹. Soyons donc rationnels, et regardons l’économie dans laquelle ce budget atterrirait.

Elle a reculé de 0,1 % au troisième trimestre, une « baisse inattendue » selon la dépêche Reuters : les économistes interrogés attendaient +0,1 %². Inattendue, vraiment ? Ça fait neuf mois que l’économie française fait du surplace : −0,2 %, 0,0 % puis −0,1 % sur les trois premiers trimestres de 2026. Et quand on regarde le détail, on voit surtout que tout le monde ne se serre pas la ceinture de la même façon³ :

PIB, investissement et dépenses publiques : évolution en volume par rapport au trimestre précédent. ¹ Dépense de consommation des administrations publiques. ² Dette publique en % du PIB, en fin de trimestre ; n. p. : pas encore publiée. Source : Insee.

Lisez la colonne investissement : trois reculs d’affilée, entreprises et ménages compris. Puis celle des dépenses publiques : pas un seul trimestre de baisse.

Le privé lève le pied, le public garde le sien sur l’accélérateur, à crédit. Et ce crédit coûte de plus en plus cher : l’État empruntait à dix ans à 3,44 % en moyenne en octobre 2025, à 4,90 % en octobre 2026, et encore à 4,66 % le 10 novembre, soit 1,4 point de plus que l’Allemagne⁴. Petit calcul de coin de table : avec une dette à 119 % du PIB et un déficit prévu autour de 5,4 % en 2026, le poids de la dette continue de grimper tant que la croissance, inflation comprise, reste sous 4,5 % environ (5,4 divisé par 1,19). Elle tourne autour de 2,1 %⁵. Il faudrait donc plus que doubler la croissance, au moment où l’activité recule. Autrement dit, un miracle, ou presque. Ou bien, plus prosaïquement, dépenser moins.

Face à ça, le pari insoumis tient dans une phrase de son propre document : l’investissement public et la hausse du pouvoir d’achat « devrai[en]t permettre à la France de connaître, dès l’année 2028, un regain d’activité économique et de redresser ses comptes »⁶. Le miracle est donc inscrit au programme, avec une date. Pour le payer, on alourdirait encore la fiscalité d’un pays où les prélèvements obligatoires pèsent déjà 42,8 % du PIB⁷. Un économiste de Rexecode y voit « un choc fiscal d’une ampleur sans précédent », et la taxe Zucman, dont LFI attend 15 milliards, n’en rapporterait pas plus de 5 selon le Conseil d’analyse économique et Philippe Aghion, parce que les contribuables visés s’adaptent ou s’en vont⁸. Quant à l’idée d’annuler la dette détenue par la Banque centrale européenne, « un pur effet comptable, un trait à rayer » selon le candidat⁹, on laissera les créanciers apprécier la nuance.

La Grèce a montré qu’un État pouvait, lui aussi, se retrouver à court de prêteurs : renflouée en catastrophe en mai 2010, elle a fini par imposer en 2012 une restructuration à ses créanciers privés, que les marchés ont officiellement traitée comme un défaut de paiement¹⁰. La France n’en est pas là. Mais il vaudrait mieux qu’elle admette l’échec de son modèle bureaucratique de redistribution avant que ses créanciers ne le lui fassent admettre.

Bref, l’hiver économique n’est pas une image : il se lit dans les comptes de l’Insee, et il se voit déjà sur le terrain, par exemple avec le chômage de longue durée en Charente. Le remède proposé ? Plus d’impôts, plus de dépenses, et la foi en 2028. Couvrez-vous.